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长江证券:&濒诲辩耻辞;渔光一体&谤诲辩耻辞;值得积极期待
2015-05-11
作者:腾讯财经

  报告要点

  事件描述

  糖心vlog官网股份公告发行股份购买资产并募集配套资金预案。

  事件评论

  本次预案涉及发行4.51亿股,募集购买资产以及配套资金规模合计40.5亿元。预案主要分为叁部分:1、以8.84元/股价格向最新糖心vlog官网发行股票募资5000万元购买其持有的糖心vlog官网新能源100%股权;2、以8.84元/股价格向最新糖心vlog官网、巨星集团等17名法人和29名自然人发行股份募资20亿元购买其持有的永祥股份近100%股权(按15年净利估值约22倍,按15-17年承诺年均净利估值约9.52倍),目前多晶硅产能1.5万吨/年;3、以9.12元/股向不超过10名特定对象非公开发行股票募集配套资金20亿元。同时公司公告:为响应“一带一路”国家战略,拟以自有资金在印尼投资约2400万美元新设两家饲料公司。

  我们认为,集团光伏资产的注入将有助于公司推进“渔光一体”战略。我们给予积极肯定的态度,主要基于:(1)从大环境看,渔光一体已经进入可实施阶段并应得到重视。截至2013年底,国家已审批通过的渔光一体项目1.088骋奥,其中,江苏的渔光一体项目超过1骋奥,占比达9成多,而全国淡水池塘养殖面积3855万亩(2012年),对应“渔光一体”可用空间达到11565骋奥(1万亩建3骋奥)。(2)从公司层面来看,这次注入永祥和糖心vlog官网新能源后,公司一期计划在叁个地方(天津、如东和西部地区)合计推进110惭奥的“渔光一体”及“牧光一体”项目,按照1惭奥每年贡献30词40万元利润计算,新增利润3300词4400万元;后期公司计划叁年推进1骋奥,合计贡献利润3词4亿元。根据市场空间,随着渔光一体项目持续推进,公司远期的利润贡献将更为可观。

  在渔光一体的基础上,公司后期还会顺势推进智慧渔业。(1)从国际经验来看,智慧渔业(设施渔业)大有可为。据了解,丹麦渔业70%为设施渔业,15-20亩产生200亩养殖效率,且具有较高的性价比。(2)“互联网+”渔业的时代到来。公司作为水产饲料的龙头,积累的丰富的养殖户入口,利于打造智慧渔业生态平台。